Wall Street se encuentra en la antesala de nuevas ofertas públicas iniciales (IPO), un proceso clave donde empresas privadas comienzan a cotizar y venden acciones en la bolsa por primera vez. En este contexto, las miradas están puestas en los líderes de la inteligencia artificial: Anthropic y OpenAI.
Recientemente, el mercado fue testigo del debut de SpaceX, la empresa de Elon Musk que, tras 24 años de operación, recaudó más de 75.000 millones de dólares en su IPO, superando el anterior récord de la petrolera Aramco.
Los IPO Tecnológicos Más Esperados
Según Paulino Seoane, director de Investment Ideas en Balanz, las IPO de empresas de inteligencia artificial son de las más anticipadas, aunque varios nombres como Oura, StubHub y RedotPay aún no tienen fechas definidas. En este sentido, se espera que Anthropic realice su oferta pública inicial en las próximas semanas, con proyecciones para noviembre, coincidiendo con la semana de Acción de Gracias. Seoane anticipa que esta podría ser la salida a bolsa más grande de la historia, con un objetivo de recaudar 100.000 millones de dólares y una valoración de la compañía que alcanzaría 2 billones de dólares.
Por otro lado, OpenAI, creada por Sam Altman y conocida por su modelo ChatGPT, ha decidido posponer su debut bursátil. Seoane estima que su IPO se llevaría a cabo en el primer trimestre de 2027, buscando mejores condiciones de mercado y un perfil de seguridad más sólido para sus modelos. La valuación actual de OpenAI se estima en 852.000 millones de dólares.
Motivos para Salir a Bolsa
El CEO de Insider Finance, Pablo Lazzati, explicó que a través de una IPO las empresas pueden acceder a financiamiento sin incurrir en deudas, lo que es especialmente crítico para las firmas de inteligencia artificial que requieren inversiones significativas en infraestructura y tecnología. Mauricio Villacorta, estratega de inversión de IOL, señaló que las empresas buscan cotizar en Wall Street principalmente por capital y liquidez. Para las empresas de IA, el gasto en cómputo y en la adquisición de chips especializados supera lo que se puede obtener en rondas privadas, haciendo que el mercado público sea atractivo.
No obstante, cotizar en bolsa implica desafíos, como la obligación de justificar el precio de las acciones diariamente. Aunque las compañías de IA experimentan un rápido crecimiento en ingresos, muchas, como Anthropic, aún presentan pérdidas debido a sus altas inversiones. Se prevé que la firma destine 7.300 millones de dólares en 2025 a este fin, comprometiéndose a un gasto significativo en los próximos años.
Volatilidad y Riesgos en el Mercado
La volatilidad en el mercado también juega un papel crucial. Los IPO tienden a acelerarse cuando hay un alto apetito por riesgo, pero pueden detenerse abruptamente si una salida no cumple con las expectativas. Villacorta advierte que siete de las diez mayores IPOs en EE.UU. han tenido un rendimiento inferior al índice S&P 500 en su primer año. Salir a bolsa puede resolver problemas de financiamiento y liquidez, pero también expone a las empresas a un juicio constante del mercado. Para Anthropic y OpenAI, la lección es clara: el precio de entrada es tan importante como la calidad del negocio.
Fuente: La Nación
