La morosidad empresarial ha experimentado un incremento significativo, quintuplicándose en un periodo de dos años, y este fenómeno se encuentra impulsado principalmente por las pequeñas y medianas empresas (PyMEs), según un informe elaborado por la consultora Equilibra.
Este aumento en la morosidad se produce en un contexto donde las familias argentinas también enfrentan dificultades relacionadas con el incumplimiento de obligaciones financieras. Las empresas, por su parte, están lidiando con el endurecimiento de las condiciones bancarias y la tensión en la cadena de pagos.
Crecimiento del Crédito y Deterioro de Pagos
El informe destaca que el crecimiento de la morosidad en el ámbito empresarial se da al mismo tiempo que se ha incrementado el financiamiento a las compañías durante la gestión actual. El stock de préstamos a empresas pasó del 5,7% del Producto Bruto Interno (PBI) a fines de 2023 al 9,8% a mediados de 2026.
De este crecimiento, se observa que dos tercios del aumento en el crédito bancario son atribuibles a las líneas en moneda extranjera, que se incrementaron del 0,8% al 3,5% del PBI, representando más de un tercio del financiamiento total destinado a las empresas.
Estadísticas de Morosidad
El análisis de Equilibra, basado en datos del Banco Central, revela que el ratio de morosidad en el crédito comercial se ha quintuplicado, aumentando del 0,7% en noviembre de 2024 al 3,7% en julio de 2026. A pesar de esta notable subida, la cifra se encuentra aún lejos del récord del 8,1% alcanzado a inicios de 2020.
El informe también señala que la probabilidad de que un préstamo regular caiga en mora hoy en día triplica el promedio de los últimos 20 años, lo que representa un riesgo creciente para las empresas.
Disparidades en la Morosidad según Tamaño y Monto de Financiamiento
El estudio muestra que existe una fuerte disparidad en la morosidad según el monto de financiamiento y el tamaño de las empresas. Los préstamos inferiores a $5 millones presentan la tasa de mora más alta, alcanzando el 9,3%. Aunque representan el 60% de las empresas endeudadas, solo constituyen el 0,2% del crédito total.
En el segmento de créditos entre $5 y $200 millones, que incluye al 30% de las firmas y el 4% del crédito, la irregularidad se sitúa en el 7,6%. Por su parte, los créditos superiores a $200 millones presentan una tasa de morosidad del 6,6%.
Las grandes empresas, que solicitan préstamos por encima de los $3.800 millones y concentran el 73,8% del volumen crediticio, muestran una tasa de morosidad notablemente más baja, del 1,8%.
Impacto en las PyMEs y Cambio en la Postura Financiera
En los últimos dos años, el número de empresas con créditos en mora ha aumentado considerablemente, pasando de 16.200 a 37.482, lo que representa el 13,4% del total de las firmas endeudadas. Las PyMEs con avales en mora casi se triplicaron, subiendo de 3.354 a 9.679.
El sistema financiero ha endurecido los requisitos para la concesión de préstamos, lo que ha perjudicado especialmente a las estructuras más pequeñas. Un relevamiento de la Fundación Observatorio PyME indica que, entre el tercer trimestre de 2025 y el segundo de 2026, los atrasos en los pagos a bancos, proveedores e impuestos se duplicaron, afectando al 24% de las PyMEs.
Sectores Afectados y Tasa de Irregularidad
El análisis sectorial de Equilibra indica que el atraso en los pagos afecta mayormente a las actividades rezagadas de la economía. La Construcción lidera el ratio de irregularidad con un 7,7%, seguida por el Comercio con un 6,5%. La Industria Manufacturera también presenta un promedio del 3,7%, con variaciones significativas entre sus subsectores.
Las actividades que muestran un crecimiento, como la Minería y Energía, además de la Intermediación Financiera, tienen indicadores de mora inferiores al 0,5%. Sin embargo, el sector Agropecuario, que se encuentra en crecimiento, presenta una tasa de morosidad del 4,3%.
Fuente: NA
